【风口研报】电子行业数据全面升温 消费电子布局正当时

2023-12-11 14:47:07

　　B体育平台官网入口10月31日，华为将举行nova新品发布会。据悉，届时华为将正式发布nova 11 SE。目前，该款机型已在各大电商平台商家开启预约。华为此前发布新机后，在指出，消费电子相关的核心标的23Q3收入环比改善明显，有望进一步带动2024年消费电子行业景气度；

　　核心观点：端侧大模型将成为消费电子品牌厂商提升个性化用户体验，打造产品差异化竞争力的重要方向，具备更强AI能力的终端新品推出或将带动消费电子见底复苏。

　　投资建议：建议关注消费电子行业的触底复苏机会，如顺络电子、风华高科、三环集团、飞荣达、汇顶科技、春秋电子、传音控股、华勤技术等。

　　核心观点：伴随新机逐步发布，消费电子市场回暖已趋于确定，建议关注产业链前期超跌个股，同时关注技术创新节点。伴随原厂维持缩减产出和惜售的供给策略，以及需求端逐步好转，存储价格涨势或将延续至明年H1。

　　核心观点：各行业三季度经营都出现了一定的回暖，消费电子相关的核心标的23Q3收入环比改善最为明显，AI PC新产品渗透率快速提升、AR/XR销量反弹，有望进一步带动2024年消费电子行业景气度。

　　核心观点：近期板块热点仍然围绕华为展开，市场热度持续高涨。线下智能手机销量供不应求。预计消费电子板块在短暂调整后仍有反弹机会。给予消费电子行业“推荐”评级。

　　投资策略：预计随着华为系列产品的陆续发布，智能手机、笔记本、新能源汽车等子行业的全面发力，有望带动电子产业的技术革新与换机迭代。相关产业链预计将明显收益。

　　重点关注：华为生态供应链，长电科技、京东方、、奥海科技、光弘科技；5G射频滤波器，赛微电子、麦捷科技星闪芯片相关公司，创耀科技。

　　投资要点：伴随经济复苏及头部品牌的拉动，整个消费市场逐渐呈现复苏迹象，安卓手机及笔记本电脑主流品牌均有望实现订单的环比增长。消费电子板块估值水平整体较低，修复空间大。基于产业链业绩逐季改善、需求有望逐渐走出低谷，看好自主可控+技术创新带来的消费电子板块新一轮成长。

　　投资建议：1、传统华为/安卓系消费电子公司有望受益于主业改善、技术创新与汽车电子等新领域拓展的多重弹性，建议关注、、、泰嘉股份、电连技术、斯迪克、长信科技、维信诺、、韦尔股份、信维通信等。2、XR智能眼镜产业生态加速完善，、歌尔股份、兆威机电、长盈精密、东山精密、、、统联精密等果链及XR各环节龙头未来可期。3、AI终端硬件有望持续升级，建议关注、国光电器、创维数字等。

　　核心观点：消费电子备货旺季已拉开序幕，手机面板、存储、被动件、模组等细分行业数据全面升温。考虑到3Q22以三星牵头的砍单所造成的低基数影响，未来两个季度财报数据表现将加速改善，消费电子有望迎来板块性配置行情。